Банк России скоро огласит своё решение по ключевой ставке, и внимание всех будет приковано к этому событию. Ранее многие аналитики уверенно прогнозировали её снижение, однако с недавним ростом инфляции и изменением экономических условий, эта уверенность заметно поубавилась. Инфляция вновь проявила себя, и эксперты начали тщательно пересматривать свои прогнозы, обсуждая слово «пауза» как наиболее вероятный сценарий.
Инфляционные тревоги на рынке
В преддверии заседания ЦБ наступила традиционная «неделя тишины», когда Центральный банк воздерживается от комментариев, а рынок пытается расшифровывать статистику. Однако новые данные от Росстата огорчили аналитиков: инфляция вновь пошла вверх.
Инвестиционный стратег компании «Гарда капитал» Александр Бахтин отмечает, что настроения на рынке изменились, и большинство ожидает приостановки движения по ставке, хотя возможность её снижения на 25–50 базисных пунктов также остается на повестке.
Причины для паузы по ставке
Главный экономист БКС «Мир инвестиций» Илья Фёдоров высказывает мнение, что Центробанк может предпочесть оставаться на текущем уровне, исходя из осторожности. Вот несколько причин, почему:
- Нехватка времени до следующего заседания;
- Замедление экономической активности;
- Инфляция может снизиться ниже 4% к весне;
- Осенью рост тарифов может снова повысить цены.
В этой ситуации, по мнению аналитиков, ЦБ предпочтет сохранить запас «жесткости», чтобы избежать необходимости принимать экстренные меры позже.
Но не всё так однозначно
С другой стороны, существуют аргументы в пользу смягчения денежной политики:
- Темпы роста зарплат замедляются;
- Инфляционные ожидания среди населения стабилизировались;
- Курс рубля сохраняет силу.
Александр Бахтин предупреждает, что свежая информация по инфляции станет решающей перед будущим решением. Если цифры покажут замедление, снижение ставки может случиться к лету.
Мнения экспертов о будущем ставки
Некоторые эксперты настроены более настороженно. Глава аналитического департамента «Цифра брокер» Наталия Пырьева предсказывает, что ставка останется на уровне 16%, называя главный риск ускорение инфляции из-за увеличения НДС с 20% до 22%.
В свою очередь, аналитик маркетплейса «Банки.ру» Гаянэ Замалеева считает, что снижение ставки маловероятно. Бизнес быстро переложил налоговую нагрузку в цены, и преждевременное смягчение политики может вызвать новый всплеск инфляционных ожиданий, сообщает SM Юрист.
