По результатам нового опроса, проведенного ВТБ совместно с НИУ ВШЭ, выяснилось, что большинство респондентов уверены: российский фондовый рынок способен на внушительный рост, даже если приток западного капитала останется на уровне нуля.
Оптимизм топ-менеджеров
Опрос охватил 114 высокопрофильных менеджеров из двенадцати ключевых секторов экономики. 60% участников заявили, что считают возможным рост фондового рынка без иностранного капитала. Почти половина респондентов высказали уверенность в позитивном развитии соответствующих трендов.
Тем не менее, подавляющее большинство опрошенных отметили, что на пути к развитию стоят такие проблемы, как правовая неопределенность и повышенные геополитические риски. Более 70% директоров полагают, что для активизации роста рынку необходимо создать новые стимулы. Они подчеркивают важность улучшения инвестиционного климата и устойчивой защиты прав инвесторов. Негативные правовые условия заставляют инвесторов добавлять риск-премию в стоимость активов, что оказывает негативное влияние на капитализацию компаний.
Институциональные факторы и сферы влияния
Респонденты также заявили, что факторы, связанные с институциональной средой, в значительной степени важнее, чем географическое происхождение инвестиций. Мнения участников о работоспособности публичного рынка акций разделились почти поровну. Наибольшее количество пессимистичных взглядов наблюдается в таких отраслях, как машиностроение и IT. В то же время поддержки активного управления стоимостью компаний больше в секторах металлургии, нефтегаза, строительства, химической промышленности и энергетики, воспринимающих необходимость системной работы с ожиданиями инвесторов значительно лучше.
Стратегии обратного выкупа
Еще один интересный аспект исследования касается стратегий обратного выкупа акций. Отвечая на вопрос о целесообразности таких действий, респонденты разделились пополам: одни считают, что выкуп должен происходить на уровне компаний, другие – на уровне крупных акционеров, даже до делистинга. Эта разница в мнениях подчеркивает различные подходы к корпоративным стратегиям и долгосрочные преимущества публичного статуса.
